1. Tài chính lành mạnh (Quan trọng nhất)
📊 Các chỉ số cơ bản:
| Tiêu chí | Ngưỡng khuyến nghị | Ghi chú |
|---|---|---|
| ROE (Lợi nhuận/vốn chủ) | ≥ 15% ổn định 3 năm | Thể hiện hiệu quả sử dụng vốn |
| Biên lợi nhuận gộp | ≥ 25% | Càng cao càng tốt, thể hiện lợi thế |
| Tăng trưởng EPS (Lợi nhuận/cp) | ≥ 10–15%/năm | Ổn định >3 năm |
| Nợ vay / Tổng tài sản | ≤ 40% | Tránh các công ty vay nợ cao |
| Tỷ lệ tiền mặt / Nợ ngắn hạn | > 1 | Khả năng thanh toán tốt |
| Dòng tiền từ HĐKD (OCF) | Dương và ổn định | Dòng tiền là “máu” của doanh nghiệp |
2. Lợi thế cạnh tranh bền vững (Moat)
- Thương hiệu mạnh (VD: Vinamilk, FPT)
- Chi phí thấp vượt trội (VD: Thế giới Di động, Hòa Phát)
- Quy mô mạng lưới phân phối lớn
- Rào cản gia nhập ngành cao
3. Ban lãnh đạo & Quản trị doanh nghiệp
- Ban lãnh đạo có tâm và tầm
- Không lạm dụng phát hành ESOP, không dùng công ty mẹ con để “làm xiếc số liệu”
- Minh bạch báo cáo tài chính
- Lợi ích cổ đông nhỏ được bảo vệ
4. Cổ tức ổn định
- Cổ tức tiền mặt đều đặn: phản ánh dòng tiền thật
- Tỷ suất cổ tức 3–7% là hợp lý với cổ phiếu tăng trưởng trung bình
- Lưu ý tránh doanh nghiệp chia cổ tức bằng cổ phiếu quá nhiều (pha loãng)
5. Định giá hợp lý (có thể mua được)
- P/E < 15 (với ngành ổn định), < 20 (với ngành tăng trưởng)
- P/B < 2 (trừ ngành đặc thù như ngân hàng)
- PEG < 1 là tốt (chỉ số tăng trưởng điều chỉnh theo P/E)
6. Thanh khoản & sở hữu
- Thanh khoản ≥ 1–2 tỷ đồng/phiên (dễ giao dịch)
- Tổ chức lớn nắm giữ nhiều là điểm cộng (quỹ đầu tư, nước ngoài…)
🧠 Tóm lại: 6 chữ vàng
“Tốt – Lợi thế – Minh bạch – Tăng trưởng – Dòng tiền – Rẻ”